紧俏的qdii前10个月超八成正收益


紧俏的QDII前10个月超八成正收益紧俏的QDII前10个月超八成正收益

  “紧俏”QDII前10个月超八成正收益 “额度告急”和“规模迷你”的窘境

  今年前10个月,QDII产品整体业绩表现亮眼,赚钱效应明显,在前10个月股票型基金平均亏损近8%的背景下,格外吸引了投资者的眼球

  要问今年哪类基金产品不但没有“蓝瘦香菇”,而且还颇有些“小确幸”,答案显然是QDII产品。据《投资者报》数据研究部最新统计数据显示,截至10月31日,受美元依然维持强势影响等因素,纳入统计的142只、且已度过6个月建仓期的QDII产品中,117只产品呈现正收益,占比高达82.39%。

  超八成产品正收益 谁更有机会?

  今年前10个月,QDII产品整体业绩表现亮眼,超八成录得正收益。在今年前10个月股票型基金平均亏损近8%的背景下,这个成绩格外吸引了投资者关注。

  据Wind数据显示,截至10月31日,包括中银标普全球精选、上投摩根全球天然资源、华夏大中华企业精选、国投瑞银中国价值发现、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、易方达黄金主题、华宝兴业标普油气人民币、南方金砖四国在内的10只产品排名前十,今年以来复权单位净值增长率依次为38.98%、34.44%、24.7%、23.53%、22.11%、22.05%、21.67%、21.51%、20.81%、20.78%,均超过20%,这在今年前10个月、沪深300指数跌幅超达10%的寒流中分外暖人。

  此外,对于四季度的趋势,接受采访的多位市场人士还表示,四季度看好黄金和房地产QDII。在市场避险情绪和人民币贬值趋势的环境下,黄金价格依然有一定支撑,未来仍有表现空间。而对于美国房地产而言,美国经济开始复苏,在充分就业的情况下,美国房地产价格有望持续走好。

  “考虑国际市场汇率变化,当前美国正处于加息周期,未来人民币兑美元仍具有贬值压力,投资者应增加以美元为主的海外资产配置。”泰达宏利基金如是表示。

  华夏基金首席策略分析师轩伟则认为,在全球进入大放水的时代,充裕的资金正在寻找估值洼地布局,也在消灭一切高收益资产,香港市场则同时具备这两点关键特征。展望未来一段时间,国内经济短周期企稳好转,A股市场缺乏整体性机会,房地产市场调控力度加强,“聪明”的资金已经开始布局港股洼地,香港市场正在迎来中长期配置良机。

  “与全球主要股市相比,香港市场仍处于估值洼地。”轩伟介绍说,截至9月26日,恒生指数和恒生国企指数2016年动态市盈率分别仅为11.6倍和8.1倍,显著低于欧美等发达市场估值,也低于印度、巴西、中国A股等市场。当前AH股溢价指数仍处于相对高位,从行业估值来看,港股绝大多数板块估值低于A股,尤其是在医疗保健、原材料、工业、信息技术等板块。此外,香港市场股息率优势明显,恒生国企指数和恒生指数近12个月股息率分别达到4.35%和3.44%,大幅高于沪深300和上证综指。随着日本和欧洲部分国家步入负利率时代,高股息资产成为全球较为稀缺的高收益资产,成为资金追逐和配置的对象。

  “额度告急”和“产品迷你”两大困局待解

  除了业绩今年前10月打一个翻身仗此外,还有一个导致QDII紧俏的原因之一,即额度吃紧。也就是说,外管局一直未增加QDII额度。

  据媒体报道,国家外汇管理局资本项目司司长郭松日前表示,QDII总额度900亿美元早于去年3月份用完,至今外汇局累计批准QDII额度为899.93亿美元。目前外汇局正在协调相关部门去申请新的额度,但在新额度获批前将维持现状。其中,保险共有308.53亿美元的额度,信托有77.50亿美元,银行有138.40亿美元,包括券商、公募基金在内的证券类额度有375.5亿美元。

  没有新的额度,包括华夏、鹏华、广发等大型公募旗下的QDII产品,自5月下旬以来就陆续暂停申购,或暂停大额申购及定投业务。据《投资者报》数据研究部统计,截至10月31日,纳入统计的142只QDII产品中,有42只产品“暂停申购”,34只产品“暂停大额申购”,这两类产品的占比达到了53.52%,超过了半数。另据《投资者报》不完全统计,去年年初,就已经获批QDII资格的华能贵诚信托和长安信托,目前仍没等到QDII投资额度,今年刚获批QDII资格的英大信托、中粮信托和重庆信托同样没有获得QDII投资额度。

  除了“额度告急”现象普遍外,另一制约QDII产品的困局是规模偏小。据《投资者报》统计,截至10月31日,纳入统计的142只QDII产品中,规模在1亿元以下的“迷你基金”多达64只,占比45.07%,比例明显偏高。面对“额度告急”和“产品迷你”如此尴尬的两大困局,QDII基金无论对于公募还是投资者而言,都是一个两难之选。

  不过,尽管多数QDII业绩喜人,但也有一些产品亏损严重。截至10月31日,广发纳斯达克生物科技美元今年来亏损达到24.79%,成为垫底QDII。那么,为何会逆势出现亏损?对此,广发基金回应说:“二季度纳斯达克生物科技指数总体在底部震荡整固的格局。二季度关于生物科技行业的消息不多,整个行业还在底部震荡。今年生物科技行业远远跑输市场的原因,在于美国医药高药价的问题提交到了总统大选的议题,高药价的问题受到监管层的关注,市场预期未来药物价格有一定的压力,从而对生物科技行业的盈利产生影响,所以相关公司的股价一直表现不佳。截至到上半年本基金的净值增长率为-22.85%,同期业绩比较基准收益率为-20.86%。三季度生物科技指数表现突出,安进、百健等生物科技企业业绩超预期刺激整个板块,让市场重新关注该板块。三季度,本基金的净值增长率为12.95%,同期业绩比较基准收益率为11.96%,万豪娱乐场。”

  尽管业绩暂时不佳,但对于后期能否提振业绩,广发基金并没失去信心,并称“展望四季度,我们认为美国大选是一个重要的时点。今年生物科技行业表现弱于预期的原因,主要是美国大选中的候选人都拿医药行业不诚实、提高药价的事情、以及对医药企业的药价进行限制,市场预期这样会影响收入,所以今年的生物科技行业承压。对于生物科技企业来说,大选将是候选人继续攻击药企的时间窗口,届时生物科技行业会表现弱于市场。但我们仍然看好生物科技行业的长期价值。在全球总体需求减弱的宏观环境下,医疗的支出是少数影响较少的行业,在这一点上,医疗的长期需求是没有问题的。而短期限药价的影响只是一次性的影响,而且这次限药价会增加市场并购的机会。由于原来医药企业的估值较高,这次的估值下行有利于企业并购,行业集中度会提升,有利于大药企。所以我们继续看好生物科技指数的长期趋势。”广发基金如是表示。